Terminowa realizacja zobowiązań, rosnące zainteresowanie kolejnymi emisjami i możliwość pozyskiwania kapitału bez zabezpieczeń – White Stone Development konsekwentnie buduje wiarygodność wśród inwestorów. Najnowsza emisja obligacji serii M o wartości 25 mln zł, przy redukcji przekraczającej 65 proc., jest kolejnym potwierdzeniem zaufania rynku do sytuacji finansowej i modelu działalności spółki.
Dla rynku obligacji korporacyjnych jednym z najważniejszych elementów oceny emitenta jest jego dotychczasowa historia wywiązywania się ze zobowiązań. W przypadku White Stone Development jest ona szczególnie istotna. Spółka, obecna na rynku Catalyst od 2021 roku, wyemitowała dotychczas obligacje o łącznej wartości 223,5 mln zł. Z tej kwoty 132,4 mln zł zostało już spłacone terminowo, przy jednoczesnym spełnieniu wszystkich warunków emisji.
To właśnie konsekwentna realizacja zobowiązań wobec inwestorów stanowi jeden z fundamentów zaufania, którym spółka cieszy się na rynku kapitałowym. Kolejne emisje znajdują nabywców, a inwestorzy są gotowi finansować działalność White Stone Development również w formule niezabezpieczonej.
Największa emisja bez zabezpieczenia
Najnowsza emisja serii M ma szczególne znaczenie dla spółki. White Stone Development pozyskało 25 mln zł w ramach trzyletnich obligacji oprocentowanych według WIBOR 3M powiększonego o marżę 4,4 pkt proc. Popyt znacząco przewyższył oferowaną pulę – stopa redukcji przekroczyła 65 proc.
Jednocześnie seria M jest największą niezabezpieczoną emisją w historii White Stone Development. W praktyce oznacza to, że inwestorzy zdecydowali się udostępnić spółce znaczący kapitał bez dodatkowego zabezpieczenia w postaci aktywów.
Taki sposób finansowania jest możliwy przede wszystkim w przypadku emitentów, którzy zbudowali odpowiednią historię na rynku długu. Inwestorzy, oceniając kolejną emisję, mogą brać pod uwagę nie tylko aktualną sytuację finansową spółki, ale również jej wcześniejsze zachowanie wobec obligatariuszy.
– Ostatnia emisja, ze stopą redukcji przekraczającą 65 proc., jest potwierdzeniem zaufania rynku do spółki – podkreśla Anna Suchodolska, co-CEO White Stone Development.
Stabilność potwierdzana kolejnymi emisjami
W przypadku White Stone Development istotny jest nie tylko wynik pojedynczej transakcji. Poprzednie emisje, w tym przeprowadzone w 2024 i 2025 roku, również cieszyły się wysokim zainteresowaniem inwestorów i charakteryzowały się wysokimi stopami redukcji.
Oznacza to, że zaufanie rynku do spółki jest budowane stopniowo – poprzez kolejne transakcje i realizację zobowiązań zgodnie z warunkami emisji. Terminowe spłaty wcześniejszych serii ograniczają ryzyko postrzegane przez inwestorów i jednocześnie zwiększają możliwości pozyskiwania kapitału przy kolejnych emisjach.
Jak wskazuje Tomasz Krzyk, dyrektor Departamentu Bankowości Inwestycyjnej Noble Securities, budowanie pozytywnej historii spłat kolejnych serii może pozwolić spółkom na przeprowadzanie następnych transakcji już bez zabezpieczeń, jeżeli ich sytuacja kredytowa i płynnościowa jest pozytywnie oceniana przez inwestorów.
W przypadku White Stone Development najnowsza emisja jest więc nie tylko źródłem 25 mln zł finansowania. Jest również efektem wcześniej wypracowanej wiarygodności.
Kapitał na dalszy rozwój
Pozyskane środki spółka zamierza przeznaczyć na działalność operacyjną i inwestycyjną. White Stone Development chce zwiększać skalę realizowanych projektów mieszkaniowych dla klientów indywidualnych oraz przedsięwzięć realizowanych w modelu wykonawczym dla klientów korporacyjnych.
Zarząd pozytywnie ocenia perspektywy drugiej połowy 2026 roku i 2027 roku. Obecnie realizowane projekty prowadzone są zgodnie z harmonogramem, co pozwala spółce prowadzić rozmowy z partnerami inwestycyjnymi oraz przygotowywać kolejne przedsięwzięcia.
– Korzystając z możliwości, jakie daje nam rynek obligacji, chcemy zwiększyć naszą obecność na rynku nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych, realizując projekty uwzględniające zmieniające się oczekiwania rynkowe i potrzeby klientów – mówi Anna Suchodolska.
Wiarygodność jako przewaga w pozyskiwaniu finansowania
Rosnące zainteresowanie obligacjami White Stone Development można postrzegać jako konsekwencję kilkuletniej obecności spółki na rynku Catalyst i historii terminowego wywiązywania się z zobowiązań. W tym ujęciu najnowsza emisja ma znaczenie szersze niż tylko wartość pozyskanego kapitału. 25 mln zł pozyskane bez zabezpieczenia, przy jednocześnie wysokim popycie inwestorów, pokazuje, że wiarygodność wypracowana przez spółkę przekłada się na realną zdolność do pozyskiwania finansowania.
